Cada trimestre el Banc de Portugal fa públic un informe de previsions. Aquest és el retrat negre traçat per lentitat; el 2003, l'economia portuguesa s'ha contret un 1,1%; el consum privat va patir una caiguda tal que no es recorda cap semblant o similar, ja que les famílies, endeutades des dels anys 90, sense augments reals en els salaris i espantats amb l'augment de la desocupació, van haver d'estrènyer encara més el cinturó; així com també es va incrementar el dèficit pressupostari que, sense les crosses dels ingressos extraordinaris, ja sobrepassa el 5% del PIB.
La inversió, per altra banda, va baixar a un 10% i va ser el detonant perquè es provoqués un caos a l'economia, tot i que els estalvis de les famílies han estat canalitzats per amortitzar els deutes dels bancs comercials.
Vitor Constanci, governador del Banc de Portugal, destaca la insuficiència de la recaptació fiscal, sense oblidar les despeses generals; i no va disminuir més l'economia a causa del lleuger augment de les exportacions, juntament amb l'allargament dels cordons de la Borsa de l'Estat a mitjan any, augmentant així el consum públic. ::

