Vostè és un inversor conservador però no es conforma amb el 3% que li ofereixen els FIAMM? o per contra, vostè és un inversor a borsa però no vol assumir els riscos dels valors tecnolòcics o d'Internet? Per al primer cas, la recomanació és el fons Schroders EMD i per al segon, el Franklin Templeton Mutual Bacon.
Renda variable nord-americana
Franklin Mutual Beacon Fund, que ha estat nomenat «Millor Fons de Renda Variable Americà» a Bèlgica i Canadà, utilitza un estil d'inversió «valor agressiu» i ha obtingut una rendibilitat del +48.3% (en Euros) des del seu llançament el 7 de juliol de 1997 (com a fons de la sica) Al novembre, el fons va guanyar un 3.55% davant el 7.68% de l'índex S&P 500. Durant els primers 11 mesos de l'any 2001, el fons va créixer un 3.32% davant la caiguda de l'S&P 500 d'un 12.85%, incloent-hi els dividends reinvertits. També el Franklin Mutual European Fund ha tingut una rendibilitat alta, i s'ha posicionat, durant els 11 primers mesos del 2001, en el primer lloc davant de 200 competidors de Fons de Renda Variable europeus (segons: Micropal-S&P Fund Services).
Els gestors dels fons Mutual Series tenen com a objectiu, «menjar i dormir tranquils». Per això, a banda de les clàssiques inversions en accions de valor, busquen oportunitats que es presentin en situacions especials o per fallides. La rendibilitat dels fons Mutual Series ve del triple intent de buscar accions de valor, en fallida o d'arbitratge sobre risc i sobre absorcions.
Les fallides poden ser una parcel·la a evitar per a altres fons, però els gestors dels fons de Mutual Series estan contents d'emprar temps intentant determinar el valor real de les accions amb dificultats, i així tenir l'oportunitat de comprar deute amb un gran descompte sobre el valor de les accions. Per exemple, els títols de deute d'Enron van ser analitzades per a una possible inversió a l'estela que va deixar la fallida d'aquesta companyia al novembre. Un altre exemple de títols de deute amb dificultats d'aquests fons va ser la inversió al grup immobiliari londinenc Canary Wharf, grup que va ser reorganitzat amb èxit.
Aquesta forma d'anàlisi és semblant a «intentar pescar en un estany on hi ha pocs inversors».
Amb tot això, prop del 10% de les accions dels fons de Mutual Series estan invertits en accions amb dificultats a l'àrea de la fallida i d'empreses que s'estan reorganitzant a Europa i als EUA.
El valor afegit produït per l'efecte de les fusions i adquisicions és una altra àrea explorada per Mutual Series, és així com expliquem la nostra inversió a Ralston Purina.
Dubtes sobre aquesta notícia?
Parla amb Coexia, la IA del sector exterior
