Europa viu el seu "Moment MEGA", Inversors dels EUA disparen la inversió en ETFs europeus amb 10.600 milions de dòlars el primer trimestre

Un canvi sísmic està passant en els fluxos de capital globals. Els inversors nord-americans estan redirigint massivament les apostes cap a Europa, marcant un rècord històric d'entrades a fons cotitzats (ETFs) europeus durant el primer trimestre del 2025. Segons revelen els analistes de Freedom24, la plataforma d'inversió del grup europeu Freedom Holding Corp., la xifra va assolir els $ 10.600 milions de dòlars, una quantitat set vegades superior a la registrada en el mateix període del 2024.

Aquest gir dràstic, que reverteix les sortides netes acumulades de $6.400 milions des del febrer del 2022, es produeix en un context de creixent volatilitat als mercats nord-americans, pressionats per noves amenaces aranzelàries, i un «renaixement fiscal i regulador» a Europa. Les dades no menteixen: des del gener, les accions europees han superat les nord-americanes en més d'un 10%, i han obligat els inversors a reavaluar on resideixen les millors oportunitats. L'índex Morningstar Europe mostra una evolució més continguda i un inici d'any amb un creixement notable, contrastant amb la caiguda propera al 8-9umulada fins a mitjans d'abril per l'índex Morningstar US Market.

Fins i tot els inversors europeus semblen compartir aquesta visió, retirant $510 milions de dòlars d'ETFs d'accions nord-americanes al febrer, una clara inversió de la tendència vista el novembre del 2023, quan les entrades globals en aquests productes van assolir els $22.800 milions. Els analistes de Freedom24 assenyalen que les operacions tipus MEGA (Make Europe Great Again) estan reemplaçant ràpidament les MAGA a les estratègies d'inversió.

 

Defensa: Un sector en auge imparable

 

El sector de la defensa s'erigeix ​​com la joia de la corona europea. Impulsat per l'ambiciós pla de rearmament europeu de €800.000 milions d?euros ($866.000 milions de dòlars) i l'expansió fiscal alemanya, l'interès és palpable. El fons ***Select STOXX Europe Aerospace & Defence ETF (EUAD)***, llançat tot just a l'octubre del 2024, ja ha captat $ 476 milions de dòlars fins a l'abril del 2025.

Els valors de defensa europeus han experimentat una pujada mitjana del 33% aquest any, amb valoracions que eclipsen els seus parells nord-americans i fins i tot marques de luxe. Un exemple és l'alemanya Rheinmetall, les accions de la qual cotitzen a 44 vegades els seus beneficis futurs. Tot i això, els analistes adverteixen certa cautela: encara que les previsions de creixement són altes (un 32% anual per a Rheinmetall fins al 2028), la 78 despesa en armament de la UE des del 2022 s'ha realitzat fora del bloc, principalment als Estats Units. Tot i així, ETFs com el EUAD i actors de la cadena de subministrament com Eutelsat (ETL.PA), que es va disparar un 260% recentment per especulacions relacionades amb Ucraïna, semblen ben posicionats.

 

Què impulsa l?auge dels ETF europeus?

 

Els ETFs europeus més demandats el 2025, com el ***iShares MSCI Germany (EWG)***, ***iShares MSCI Europe (IEV)***, Vanguard FTSE Europe (VGK) e ***iShares Core MSCI Europe UCITS (IMEU)***, destaquen pel seu baix cost, diversificació i atractiu macroeconòmic.

 

Segons els analistes de Freedom24, diversos factors estructurals expliquen aquest renovat interès:

1. Reducció de la burocràcia: Europa avança més ràpid que els Estats Units a simplificar tràmits, obrint oportunitats multisectorials.
2. Inversió en Infraestructures: El fons d'infraestructures de €500.000 milions d?euros d'Alemanya, amb un impacte previst de l'1,4% anual al PIB, és un motor clau. Això ha beneficiat directament el iShares MSCI Germany ETF (EWG), que ha duplicat els seus actius després de rebre $1.000 milions de dòlars.
3. Expansió del Mercat de Bons: L'augment del deute alemany i el programa SAFE de la UE (valorat en 150.000 milions d'euros) amplien l'oferta d'actius AAA, impulsant productes com el First Trust Germany AlphaDEX Fund (FGM).
4. Fortalesa Bancària: El sector bancari europeu ha pujat un 26% el 2025, el millor trimestre des del 2020. Mercats com Espanya i Itàlia guanyen atractiu per la seva menor exposició a tensions comercials i valoracions interessants.
5. Renda Fixa: Els ETF de bons van captar $9.300 milions de dòlars al febrer, amb fons com el iShares Core € Corp Bond UCITS ETF (IEAC) liderant les entrades.
6. Transició Energètica: Amb l'energia solar aconseguint ja el 11 mix elèctric europeu, empreses com Iberdrola i Enel (revalorades entre un 7% i un 16% aquest any) reforcen l'interès en ETFs centrats en renovables.

 

El nou paradigma europeu: De les sortides a les oportunitats

 

El panorama ha canviat radicalment des del 2022. La forta inversió climàtica alemanya i l'impuls de la UE a les renovables han tornat l'atractiu al continent. Empreses de logística i comunicacions com Scania (Traton) o Atlas Copco també es beneficien del creixement en defensa i infraestructures.

Per als analistes de Freedom24, el salt de $10.600 milions cap a ETFs europeus no és una fluctuació temporal, sinó un senyal clar del 'Moment MEGA' d'Europa. Consideren que “Europa es consolida com una regió infravalorada però amb un alt potencial”. La seva agenda fiscal, regulació favorable i lideratge en sectors clau la converteixen en «una aposta cada vegada més present a les carteres globals».

Les projeccions recolzen aquesta visió. Segons EY, els actius sota gestió en ETFs a Europa van assolir els $2,3 bilions de dòlars a finals de 2024 i podrien arribar als $4,5 bilions el 2030, impulsats per la participació creixent d'inversors detallistes i l'augment de l'estalvi individual.