El Banc de Pagaments Internacionals alerta sobre la sostenibilitat del 'boom' de la IA i l'elevat risc del deute global

Fotografia d'arxiu lliure de drets creada per Mathieu Star a Unsplash.

Estabilitat Financera

El Banc de Pagaments Internacionals (BPI) ha advertit que la combinació de l'augment del deute públic global, les fragilitats del sistema financer i els dubtes sobre l'auge actual de la intel·ligència artificial estan elevant els riscos per a l'economia. L'organisme insta una formulació de polítiques econòmiques més disciplinada per mitigar possibles turbulències.

El Banco de Pagos Internacionales (BPI), considerat el banc central dels bancs centrals, ha emès una advertència severa sobre l'estabilitat de l'economia global. En una anàlisi recent, la institució amb seu a Basilea assenyala una confluència de factors de risc que exigeixen una atenció immediata per part dels responsables polítics i dels directius empresarials. Les pressions es deriven de tres fronts interconnectats: l'incessant creixement del deute sobirà, les vulnerabilitats latents al sector financer i la creixent incertesa sobre la sostenibilitat del cicle expansiu impulsat per la intel·ligència artificial (IA).

Segons l'informe del BPI, l'optimisme dels mercats, alimentat en gran mesura pels avenços i la inversió massiva a IA, podria estar emmascarant debilitats estructurals. L'organització subratlla que si bé la IA té el potencial d'impulsar la productivitat, la seva valoració actual als mercats de capitals presenta paral·lelismes amb bombolles tecnològiques anteriors. Un eventual ajust o correcció en aquest sector podria actuar com un catalitzador, exposant les fragilitats financeres acumulades durant anys de polítiques monetàries laxes i un endeutament públic rècord després de la pandèmia.

Impacte i repercussions per a l'economia espanyola

El diagnòstic del BPI té un ressò particular per a l'economia espanyola. España, com una de les nacions de la Unión Europea amb una de les ràtios de deute públic sobre el PIB més elevades, es troba en una posició sensible davant d'un canvi en la percepció del risc global. Un enduriment de les condicions financeres a nivell mundial o una crisi de confiança podria encarir significativament els costos de finançament tant per al sector públic com per al privat, limitant el marge de maniobra fiscal i la capacitat d'inversió de les empreses.

Pel teixit empresarial espanyol, l'advertiment sobre el cicle de la IA presenta un doble desafiament. D'una banda, una desacceleració al sector tecnològic de Estados Unidos, epicentre del 'boom', podria reduir la demanda d'exportacions de serveis d'alt valor afegit i components tecnològics. D'altra banda, les empreses espanyoles que estan en ple procés d'adopció de la IA per millorar-ne la competitivitat podrien enfrontar-se a una reavaluació de la rendibilitat de les seves inversions si l'entorn macroeconòmic global es deteriora bruscament. Aquest escenari afectaria directament les cadenes de subministrament i les estratègies d'expansió internacional.

La trucada del BPI una «formulació de polítiques econòmiques disciplinada» s?interpreta com un missatge directe als governs perquè accelerin la consolidació fiscal i als bancs centrals perquè mantinguin una vigilància estricta sobre l?estabilitat financera. Per Españaaixò podria suposar una major pressió per part d'institucions com el BCE per alinear els seus comptes públics, mentre que les empreses s'hauran de preparar per a un entorn de crèdit potencialment menys favorable i una volatilitat més gran en els mercats internacionals.