L'Anuari de l'Euro 2025 és urgent elevar la productivitat i completar el Mercat Únic per blindar la moneda comuna

 

 

En Madrid, el vicepresident del BCE, Luis de Guindos, I el president del Círculo de Empresarios, Juan María Nin, van presentar el Anuario del Euro 2025. L'informe reclama reformes urgents en productivitat i governança per protegir la UEM davant la incertesa global i la fragmentació geopolítica.

 

Sota un context d'alta volatilitat internacional, la presentació del Anuario del Euro 2025 s'ha consolidat com una crida crítica a l'acció perquè Europa "decidiu més ràpid". L'obra, dirigida per l'economista Fernando Fernández Méndez de Andés i elaborada conjuntament per la Fundación del Instituto Español de Analistas i la Fundación ICO —amb la col·laboració inèdita del Círculo de Empresarios—, planteja un full de ruta vital per a la supervivència del model econòmic europeu.

 

Durant l'obertura, Lola Solana, Presidenta del Instituto Español de Analistas, va definir la publicació com «un exercici de claredat i independència intel·lectual». Solana va ser contundent respecte als temps que maneja la regió: «Europa no es pot permetre una dècada de paràlisi: necessitem una Unió que decideixi millor i més ràpid, amb ambició i legitimitat». Per la seva banda, Carmen Jordán, Directora de l' Fundación ICO, va destacar la importància de «pensar en termes europeus» en un món dominat per tensions geopolítiques.

 

Full de ruta per a una UEM resilient

 

Francisco Uría, director d'Estudis i Anàlisi del Instituto Español de Analistas, va desglossar el diagnòstic de l'anuari, que identifica tres palanques immediates per evitar que Europa depengui de respostes improvisades davant de futurs xocs. La publicació adverteix sobre la bretxa de productivitat amb Estados Unidos i la necessitat de marcs comuns eficaços.

 

A continuació, es detallen els eixos estratègics proposats a l'edició 2025 per consolidar la Unión Económica y Monetaria:

 

Eix Estratègic	Objectius Prioritaris	Accions Clau Recomanades
Productivitat i Creixement	Tancar la bretxa amb EE.UU. i potenciar tecnologia.	Culminació del Mercat Únic, Unió de Mercats de Capitals i inversió en capital intangible.
Governança Fiscal	Dotar de credibilitat les regles fiscals (en vigor des del 2024).	Estratègies de consolidació creïbles i capacitat fiscal comuna per a béns públics (defensa, energia).
Regulació Financera	Combinar estabilitat amb competitivitat internacional.	Simplificació regulatòria, culminació de la unió bancària i revisió de costos de compliment (DORA).

 

Geopolítica i mercats: la visió de De Guindos i Nin

 

El nucli de l'esdeveniment va ser el diàleg entre Luis de Guindos y Juan María Nin. El vicepresident del Banco Central Europeo va alertar sobre «la creixent desconnexió entre la geopolítica i el comportament dels mercats financers», assenyalant la dificultat dels inversors per descomptar riscos que «tendeixen a passar del zero a l'infinit».

 

De Guindos va subratllar que la regió s'enfronta a una disjuntiva entre fragmentació o cooperació per reforçar la seva autonomia estratègica, defensant una major inversió en defensa i projectes comuns com el euro digital. «Cal reduir dependències i enfortir la sobirania econòmica europea», Va afirmar.

 

En paral·lel, Juan María Nin va projectar un escenari de mutació del capitalisme impulsat per la intel·ligència Artificial. Segons el president del Círculo de Empresarios, aquest fenomen portarà guanys de productivitat, forces deflacionàries i reorganització de l'ocupació, advertint que la UE s'enfronta a aquest repte sense estar prou preparada per a l'aparició d'empreses globals més poderoses que mai.

 

Reptes estructurals: França, Alemanya i la regulació digital

 

El Anuario del Euro 2025 dedica capítols específics al paper sistèmic de Francia y Alemania. La conclusió és clara: la cohesió del projecte comú exigeix ​​que tots dos motors econòmics estiguin forts políticament i econòmicament. S'identifiquen vulnerabilitats com ara l'exposició a xocs comercials i les tensions en finances públiques.

 

En l'àmbit de les finances digitals, el document ofereix una mirada crítica:

• Sobre l' Euro Digital minorista: S'analitzen els possibles efectes sobre els dipòsits i l'estabilitat financera.
• Sobre la normativa DORA: S'alerta que els costos operatius i de compliment podrien llastar la competitivitat internacional del sector financer europeu si no s'aplica amb un enfocament equilibrat.

 

La clausura va anar a càrrec de Jonás Fernández, eurodiputat del grup S&D, qui va exigir a la Comisión Europea Passos «immediats i decisius» per completar el Mercat Únic, qualificant-lo com «el principal ressort per multiplicar la productivitat» a qui no se li està atorgant el protagonisme necessari.

 

Claus i preguntes freqüents sobre l'Anuari de l'Euro 2025

Quins són els riscos geopolítics principals que identifica l'Anuari?
El document destaca un món «fracturat» on la geopolítica pressiona la Unión Europea. Luis de Guindos assenyala específicament els aranzels, la divergència regulatòria i la incapacitat dels mercats per descomptar riscos geopolítics sobtats com a amenaces per a l'estabilitat.

Què proposa l'informe per millorar la competitivitat europea davant dels EUA?
El “full de ruta” prioritza tancar la bretxa de productivitat mitjançant la culminació real del Mercat Únic, la Unió de Mercats de Capitals i un paquet de polítiques pro-creixement que accelerin l'adopció tecnològica i la inversió en capital intangible.

Quina postura pren l'Anuari respecte a la regulació financera i la DORA?
Advoca per una regulació que combini estabilitat amb competitivitat. Adverteix que l'aplicació de normatives com DORA comporta costos de compliment que podrien afectar la posició internacional del sector bancari europeu, suggerint marcs més harmonitzats i simples.